煤炭行业：煤价上涨趋势有望持续，运费走低，进口量增加

来源：研报中心
时间：2023-07-28 20:30:50

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国内动力煤、炼焦煤价格上涨。截止7月25日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格868元/吨，月环比涨幅达5.85%。截至7月24日，综合的中国炼焦煤价格指数报收1870元/吨，环比上月上涨108.20元/吨，涨幅为6.14%。需求旺季，煤价继续上涨，但仍处于低位，迎峰度夏的煤炭消费水平，煤价上涨仍具支撑。

7月份，六大发电集团的煤炭库存下跌，可用天数下跌，日均耗煤量上涨。6月的全国发电量及火电发电量月环比上涨，仍具上升空间。截至7月23日，六大发电集团，其煤炭库存共1376.80万吨，环比上月下跌40.40万吨，跌幅2.86%；其煤炭可用天数共15.90天，环比上月下跌1.70天，跌幅9.66%；其日均耗煤量共86.52万吨，环比上月涨6.18万吨，涨幅7.69%。6月，全国发电量环比上月上涨513.20亿千瓦时，涨幅为7.45%。其中火力发电量环比上月上涨516.00亿千瓦时，涨幅为10.95%。盛夏时节，终端的需求呈现季节性地继续扩大，作为发电的主力能源，电厂对煤炭的采购应该仍有保证。

海外炼焦煤价格上涨，国内外海运费环比上月走势弱，煤炭进口量增加。截至7月25日，京唐港对澳主焦煤库提含税价报收2080元/吨，月环比涨幅达13.04%。截至7月21日，从秦皇岛到上海航线上4-5万DWT的CBCFI报收18.80元/吨，较上月环比下跌幅为9.18%；从秦皇岛到宁波航线上1.5-2万DWT的CBCFI报收34.80元/吨，较上月环比下跌幅为3.87%。截至7月20日，澳洲纽卡斯尔-中国煤炭海运费（巴拿马型）报收12.50美元/吨，环比上月下跌1.00美元/吨，跌幅为7.41%。6月，煤及褐煤月度进口量达到3987.00万吨，环比上月上涨29.00万吨，涨幅为0.73%。动力煤月度进口量达到1427.52万吨，环比上月上涨31.51万吨，涨幅达2.26%。

结论：7月份以来，国内动力煤、炼焦煤价格上涨，需求旺季，煤价继续上涨，但仍处于低位，迎峰度夏煤炭的消费水平，煤价有望上涨。7月份，六大发电集团的煤炭库存下跌，可用天数下跌，日均耗煤量上涨。6月的全国发电量及火电发电量月环比上涨，仍具上升空间。盛夏时节，终端的需求呈现季节性地继续扩大，作为发电的主力能源，电厂对煤炭的采购应该仍有保证。海外炼焦煤价格上涨，国内外海运费环比上月走势弱，煤炭进口量增加。

风险提示：行业面临有效需求不足，煤价下跌等不及预期的风险。

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